Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Công nghiệp - Thương mại Củ Chi (HOSE)
 Số lượng cổ phiếu lưu hành: 17.541.105

Cổ tức trung bình 3 năm/thị giá:9,6%

1. Meaning:

Được thành lập năm 1992, với 2 lĩnh vực kinh doanh chính là Kinh doanh thương mại: đại lý, mua bán xăng dầu, khí gas, hèm bia và kinh doanh bất động sản khu công nghiệp.

Công ty kinh doanh 2 mảng chính:

-Mảng thương mại xăng dầu: 

Sở hữu 14 cửa hàng bán lẽ xăng dầu và 12 đại lý, mỗi năm cho lợi nhuận gộp bình quân trên 10tỷ.

-Mảng kinh doanh bất động sản:

Sở hữu 208 ha đất khu công nghiệp Tây Bắc Củ chi với 149,5 ha đất thương phẩm diện tích lấp đấy 100%, với doanh thu được tính hằng năm theo thời gian cho thuê, mỗi năm được book lợi nhuận 20 tỷ.

Tình hình đầu tư mở rộng:

+Công ty đang mở rộng 173,24 ha KCN Tây Bắc mở rộng với tổng mức gần 1000 tỷ đã được thành phố HCM có quyết định thành lập KCN

    - Năm 2015: Tiếp tục thực hiện thủ tục triển khai đầu tư.

    - Năm 2016: xin điều chỉnh quy hoạch 173,24ha xuống còn 73ha

    - Năm 2017: 

    - Năm 2018: Gia hạn tiến độ xây dựng

    - Năm 2019: Đã đến thời hạn triển khai phương án đền bù giải tỏa nhưng chưa được UBND TP cấp quyết định chủ trương đầu tư khu tái định cư 3,38 ha, nên không thể triển khai (liên quan dự án tiếp theo).

+Dự án Khu tái định cư 3,8ha.

    -Năm 2018: Do đất không phải là 100% đất ở, đang làm thủ tục xin chủ trương đầu tư nhà ở.

    - Năm 2019: Hồ sơ nộp tại Sở xây dựng để thực hiện thủ tục cấp Quyết định chủ trương đầu tư nhưng phải chờ quy trình mới của Sở (hiện chưa có). 

+ Các khoản đầu tư tài chính: năm 2016 mua cổ phiếu Việt Á Bank 8.890.322 CP với giá trị: 139,835 tỷ (mua 15.728 đồng cổ phiếu, giá hiện tại trên sàn OTC là 2.000 đồng), khoản này coi như còn 20 tỷ.

+Khu trung tâm hành chánh -dịch vụ KCN 5,3 ha (nhà xưởng 5,3ha trong khu công nghiệp):

    -Năm 2018 xin điều chỉnh quy hoạch

    - Năm 2019: xin quy hoạch 1/2000

2. Tài chính:

Công ty không sử dụng nợ vay.

Dùng phương pháp đánh giá tài sản:

Tổng tài sản: 436 tỷ

-Các khoản tài sản ngắn hạn khả bán: 269 tỷ

- Đầu tư tài chính dài hạn: 20 tỷ (sau khi đánh giá lại)

Tổng nợ (trừ đi doanh thu chưa thực hiện dài hạn): 28 tỷ

一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一一

Tổng cộng dòng tiền còn lại: 241 tỷ

So với vốn hóa là 236 tỷ

KẾT LUẬN: Khoản đầu tư tài chính dài hạn vào Việt Á bank có khả năng lỗ 120 tỷ do phải trích dự phòng

QUAN SÁT

 Công ty cổ phần Tân Cảng Quy Nhơn

Mã CK: QSP - Upcom

Số lượng cổ phiếu lưu hành: 10.792.275 cổ phần

1. Meaning:

Được thành lập năm 2008, cổ đông sáng lập (vẫn giữ đến hôm nay) bao gồm:

-QNC: 16,68%

-Mỹ Tài: 3,71%

- DVCN Hàng Hải: 3,31%

- Các cổ đông khác số còn lại

Công ty sở hữu 01 cầu cảng container 30.000DWT nằm trong khu bến của Cảng Quy Nhơn và Khu bãi hạ tầng được san lấp, với tổng tài sản ban đầu là 182 tỷ (đã khấu hao còn lạ 35 tỷ)

Diện tích đất của công ty gồm có:

Năm 2014:

Năm 2019:

Các hoạt động kinh doanh chủ yếu cho thuê cầu cảng và kho bãi:

2. Final, Manager

Công ty  cùng với Cảng Quy Nhơn có lợi thế độc quyền địa lý trong bán kính 150km, không có đối thủ cạnh tranh

Hoạt động chủ yếu dùng tài sản hiện có để cho thuê và thu tiền về (tương tự KCN) với các hợp đồng nguyên tắc được ký trước lên đến 5 năm đảm bảo cho công ty có doanh thu ổn định

Khả năng tăng trưởng phụ thuộc vào hàng hóa qua Cảng Quy Nhơn

Về ban lãnh đạo thì không rõ, nhưng được đánh giá cao qua chính sách cổ tức tiền >15% qua 4 năm qua.

3. Moat

Với giá hiện tại  với tỷ suất cổ tức/thị giá 8,8%, có thể xem xét mua nếu lợi tức cổ tức đủ hấp dẫn